Συγκριτικά καλύτερη εικόνα από τη Γαλλία και την Ιταλία παρουσιάζουν σήμερα (21.10.2026) τα ελληνικά κρατικά ομόλογα, καθώς η ευρωπαϊκή αγορά κινείται σε περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας, με τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τη δημοσιονομική κατάσταση της Γαλλίας να ενισχύουν τις πιέσεις στις αποδόσεις.
Η απόδοση των 10ετών ελληνικών ομολόγων διαμορφώνεται στην περιοχή του 4,39% με 4,42%, διατηρώντας το περιθώριο έναντι του γερμανικού τίτλου κοντά στις 100 μονάδες βάσης, την ώρα που το αντίστοιχο spread της Γαλλίας έχει διευρυνθεί σημαντικά και το κόστος δανεισμού της Ιταλίας παραμένει υψηλότερο από εκείνο της Ελλάδας.
Ειδικότερα, η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου (Bund) κινήθηκε μεταξύ 3,40% και 3,43%, με το ελληνικό spread να βρίσκεται στο μεταίχμιο των 100 μονάδων βάσης.
Στη Γαλλία, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου άγγιξε ενδοσυνεδριακά το 5%, επίπεδο που είχε να καταγραφεί από το 2002, με το γαλλογερμανικό spread να κινείται στην περιοχή των 150-157 μονάδων βάσης, κοντά στα υψηλότερα επίπεδα από την κρίση χρέους του 2011.
Οι επενδυτές εξακολουθούν να αποτιμούν την πολιτική αβεβαιότητα στη Γαλλία, καθώς και τις δυσκολίες δημοσιονομικής προσαρμογής της χώρας, εντείνοντας τις πιέσεις στα κρατικά της ομόλογα.
Την ίδια στιγμή, η απόδοση του ιταλικού 10ετούς διαμορφώθηκε μεταξύ 4,57% και 4,60%, με το spread έναντι της Γερμανίας να κυμαίνεται στις 113-117 μονάδες βάσης. Έτσι, η απόδοση του ελληνικού τίτλου παραμένει χαμηλότερη από την αντίστοιχη ιταλική κατά περίπου 15-17 μονάδες βάσης.
Πιο ανθεκτική εικόνα παρουσιάζουν οι αγορές κρατικών ομολόγων της Ιβηρικής Χερσονήσου, με την απόδοση του ισπανικού 10ετούς να διαμορφώνεται περίπου στο 4,05% και το spread έναντι του γερμανικού να βρίσκεται κοντά στις 65 μονάδες βάσης.
Αντίστοιχα, η απόδοση του πορτογαλικού 10ετούς κινήθηκε κοντά στο 3,91%, με περιθώριο περίπου 50 μονάδων βάσης, ενώ ακόμη χαμηλότερα παρέμεινε η απόδοση του ιρλανδικού τίτλου, στο 3,53%.
Σημαντικό ρόλο στις πιέσεις που δέχθηκαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα διαδραμάτισε και η επάνοδος της τιμής του πετρελαίου Brent πάνω από τα 110 δολάρια ανά βαρέλι, ενισχύοντας τις ανησυχίες για νέα άνοδο του πληθωρισμού και διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα.
Παράλληλα, η δημοσιονομική αβεβαιότητα στη Γαλλία επιβάρυνε περαιτέρω το κλίμα, αν και προς το τέλος της συνεδρίασης οι αρχικές ρευστοποιήσεις περιορίστηκαν, χωρίς να μεταβληθεί ουσιαστικά η συνολική εικόνα της αγοράς.
Για την Ελλάδα, η διατήρηση του spread σε χαμηλότερα επίπεδα από εκείνα της Ιταλίας και, με ακόμη μεγαλύτερη διαφορά, της Γαλλίας αποτυπώνει τη βελτιωμένη σχετική αποτίμηση του ελληνικού κρατικού κινδύνου, παρά την ανοδική πορεία των αποδόσεων διεθνώς.
