Μια πιο σύνθετη και απαιτητική επενδυτική πραγματικότητα διαμορφώνεται καθώς ο κόσμος οδεύει προς το 2026, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις διεθνών επενδυτικών οίκων. Τα παραδοσιακά ξεκάθαρα «bullish» ή «bearish» σενάρια υποχωρούν, δίνοντας τη θέση τους σε ένα περιβάλλον όπου η ανθεκτικότητα της παγκόσμιας οικονομίας συνυπάρχει με αυξημένη μεταβλητότητα και υψηλότερους γεωπολιτικούς και χρηματοοικονομικούς κινδύνους.
Στο μακροοικονομικό επίπεδο, οι προβλέψεις συγκλίνουν στο ότι η παγκόσμια ανάπτυξη θα συνεχιστεί και το 2026, αν και με ελαφρώς χαμηλότερους ρυθμούς σε σχέση με το 2025. Ο ΟΟΣΑ εκτιμά ότι η παγκόσμια οικονομία θα αναπτυχθεί περίπου κατά 2,9%, έναντι 3,2% το 2025, αποδίδοντας την επιβράδυνση σε εμπορικές εντάσεις, αυξημένους δασμούς και γεωπολιτική αβεβαιότητα. Αντίστοιχα, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο προβλέπει ρυθμό αύξησης του παγκόσμιου ΑΕΠ στο 3,1% το 2026.
Εκτιμήσεις που παρουσιάστηκαν από το Reuters δείχνουν εύρος προβλέψεων από 2,4% έως 3,3%, με επενδυτικούς οίκους όπως η HSBC, η Barclays, η UBS και η Bank of America να τονίζουν ότι η ανθεκτικότητα παραμένει το βασικό χαρακτηριστικό της παγκόσμιας οικονομίας.
Στις αγορές μετοχών, οι προβλέψεις παραμένουν θετικές αλλά με διαφορετικό προφίλ. Η J.P. Morgan εκτιμά διψήφιες αποδόσεις τόσο στις ανεπτυγμένες όσο και στις αναδυόμενες αγορές, με κινητήριους μοχλούς την τεχνητή νοημοσύνη, τη σταδιακή μείωση του κόστους δανεισμού και τη διατήρηση ισχυρής εταιρικής κερδοφορίας. Η Citigroup τοποθετεί τον δείκτη S&P 500 στις 7.700 μονάδες έως το τέλος του 2026, ενώ η Oppenheimer Holdings ανεβάζει τον πήχη ακόμη ψηλότερα, στις 8.100 μονάδες.
Παράλληλα, αναλυτές επισημαίνουν ότι οι επενδυτές καλούνται να κοιτάξουν πέρα από τις μεγάλες αμερικανικές τεχνολογικές εταιρείες. Σύμφωνα με τη Goldman Sachs, το 84% των εθνικών χρηματιστηριακών αγορών κατέγραψε άνοδο άνω του 10% τους τελευταίους 12 μήνες, με χώρες όπως η Ισπανία και η Νότια Κορέα να ξεχωρίζουν.
Στα εμπορεύματα, ο χρυσός διατηρεί τον ρόλο του «ασφαλούς καταφυγίου». Η Goldman Sachs προβλέπει τιμές έως και 4.900 δολάρια ανά ουγγιά έως τα τέλη του 2026, ενώ η RBC Capital Markets δεν αποκλείει επίπεδα ακόμη και άνω των 5.000 δολαρίων, σε ένα περιβάλλον γεωπολιτικής αβεβαιότητας και πιθανών μειώσεων επιτοκίων.
