Λιγότερο από δύο μήνες έχουν περάσει από την έναρξη του 2024, και ήδη η Wall Street εμφανίζει σημαντικά κέρδη. Ο δείκτης S&P 500, που μετρά τις αποδόσεις των μεγάλων αμερικανικών εταιρειών, έχει αυξηθεί κατά 6%, ξεπερνώντας τις 5.000 μονάδες για πρώτη φορά στην ιστορία του. Αυτή η άνοδος οφείλεται στον ενθουσιασμό για τις τεχνολογικές γιγαντοεταιρίες, όπως η Meta και η Nvidia. Επίσης, ο δείκτης Nikkei 225 της Ιαπωνίας βρίσκεται πολύ κοντά στο να ξεπεράσει το ιστορικό του ρεκόρ που καταγράφηκε το 1989.
Αυτή η εξέλιξη έχει επαναφέρει στο προσκήνιο μια παλιά συζήτηση: πρέπει οι επενδυτές να επικεντρώνονται στις μετοχές; Σε απόπειρα απάντησης σε αυτό το ερώτημα, ο Economist εξετάζει σχετικές έρευνες στον χώρο της οικονομίας. Ένα σχήμα που προτάθηκε τον Οκτώβριο από τους Aizhan Anarkulova, Scott Cederburg και Michael O’Doherty, τρεις ακαδημαϊκούς, υποστηρίζει μια προσέγγιση με ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται αποκλειστικά από μετοχές.
Αντίθετα, η συνηθισμένη συμβουλή υποστηρίζει ότι ένας συνδυασμός μετοχών και ομολόγων είναι προτιμότερος για τους περισσότερους επενδυτές. Ο Ian Ayres και ο Barry Nalebuff του Πανεπιστημίου Yale έχουν προτείνει ότι οι νέοι επενδυτές θα πρέπει να δανείζονται για να επενδύσουν σε μετοχές, προτού υιοθετήσουν πιο συντηρητικές στρατηγικές στο μέλλον.
Η διαφοροποίηση αντιμετωπίζει αντιρρήσεις από τον Cliff Asness, ιδρυτή της AQR Capital Management. Αναγνωρίζει την υψηλότερη αναμενόμενη απόδοση των μετοχών, αλλά προειδοποιεί ότι μπορεί να συνοδεύεται από υψηλότερο κίνδυνο. Προτείνει σε επενδυτές που μπορούν να χρησιμοποιήσουν μόχλευση να επιλέγουν ένα χαρτοφυλάκιο με ισορροπημένο κίνδυνο και ανταμοιβή, και στη συνέχεια να χρησιμοποιούν δανεισμό για να αυξήσουν τις επενδύσεις τους.
Ωστόσο, η χρησιμοποίηση δεδομένων από μακρινές περίοδους για επενδυτικές αποφάσεις σήμερα είναι αμφιλεγόμενη.
