Ανησυχία προκαλεί η συνεχιζόμενη πίεση του Ντόναλντ Τραμπ προς τη Fed, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε αύξηση του μακροπρόθεσμου κόστους δανεισμού για τις ΗΠΑ. Ο πρώην πρόεδρος επιτίθεται δημόσια στον επικεφαλής της Fed, Τζερόμ Πάουελ, ζητώντας επιθετικές μειώσεις επιτοκίων για την τόνωση της οικονομίας και τη μείωση του κυβερνητικού χρέους.
Παρά τις προσπάθειες της Fed για σταδιακή νομισματική χαλάρωση, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, λόγω του δημοσιονομικού ελλείμματος, των εμπορικών δασμών και των αναμενόμενων φορολογικών περικοπών από τη νέα κυβέρνηση. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι αν η Fed φανεί υπερβολικά πρόθυμη να μειώσει τα επιτόκια υπό πολιτική πίεση, μπορεί να υπονομευθεί η αξιοπιστία της και να επιταχυνθεί ο πληθωρισμός.
Η πρόθεση του Τραμπ να απομακρύνει μέλη του Δ.Σ. της Fed, όπως η Λίζα Κουκ, εντείνει τις ανησυχίες για την ανεξαρτησία του θεσμού. Η αγορά ήδη αντιδρά: οι αποδόσεις των 10ετών και 30ετών τίτλων αυξήθηκαν, παρά τη μείωση των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων.
Αναλυτές όπως ο Michael Arone εκτιμούν πως η πορεία των επιτοκίων θα παραμείνει ασταθής. Το υψηλό χρέος, η εμπορική πολιτική και η πολιτική αβεβαιότητα αποτελούν συνδυασμό που μπορεί να επιφέρει δυσμενείς εξελίξεις για τις χρηματοπιστωτικές αγορές των ΗΠΑ και όχι μόνο.
