Μέχρι πρόσφατα, οι μεγαλύτερες τεχνολογικές εταιρείες κυριαρχούσαν σε μία ή δύο αγορές. Σήμερα, όμως, μια νέα κατηγορία επιχειρηματικών κολοσσών επεκτείνεται ταυτόχρονα στην τεχνητή νοημοσύνη, το cloud, το ηλεκτρονικό εμπόριο, την κυβερνοασφάλεια, τα ηλεκτρικά οχήματα, τη ρομποτική και ακόμη και το διάστημα.
Η McKinsey τους ονομάζει «omniscalers». Είναι μόλις εννέα εταιρείες, όμως το 2025 παρήγαγαν περισσότερα από 700 δισ. δολάρια λειτουργικών ταμειακών ροών και επένδυσαν πάνω από 800 δισ. δολάρια σε έρευνα, ανάπτυξη και νέες υποδομές. Πίσω από την άνοδό τους βρίσκεται η μεγαλύτερη επενδυτική ιστορία της εποχής: η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης, η οποία έχει ήδη δημιουργήσει περίπου 11 τρισ. δολάρια νέας χρηματιστηριακής αξίας μέσα σε μόλις τρία χρόνια.
Αυτό είναι το βασικό συμπέρασμα της νέας έκθεσης του McKinsey Global Institute με τίτλο «The race takes off in the next big arenas of competition», η οποία δημοσιεύθηκε τον Μάρτιο του 2026 από τους Kevin Russell, Chris Bradley, Naveen Sastry, Suhayl Chettih, Kweilin Ellingrud και Natalya Goryunova.
Οι ταχύτερα αναπτυσσόμενοι κλάδοι
Τα στοιχεία της McKinsey δείχνουν ότι 18 κλάδοι αναπτύσσονται με ρυθμούς που ξεπερνούν κατά πολύ την υπόλοιπη οικονομία.
Από το 2022 έως το 2025, οι συγκεκριμένοι κλάδοι αύξησαν τη χρηματιστηριακή τους αξία σχεδόν τέσσερις φορές ταχύτερα από τους υπόλοιπους, ενώ τα έσοδά τους αυξήθηκαν περίπου δέκα φορές ταχύτερα. Συνολικά, μέσα σε μόλις τρία χρόνια δημιούργησαν σχεδόν 18 τρισ. δολάρια νέας χρηματιστηριακής αξίας και 1,4 τρισ. δολάρια πρόσθετων εσόδων.
Πρόκειται για τομείς που εκτείνονται από το λογισμικό τεχνητής νοημοσύνης και τις υπηρεσίες cloud μέχρι τα ηλεκτρικά οχήματα, την κυβερνοασφάλεια, τα φάρμακα κατά της παχυσαρκίας, τη ρομποτική και τις διαστημικές τεχνολογίες.
Οι κλάδοι που πρόσθεσαν κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 18 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε τρία χρόνια. Τα αυξανόμενα έσοδα και η κεφαλαιοποίηση αγοράς μεταξύ 2022 και 2025 (δισεκατομμύρια δολάρια), Πηγή: The race takes off in the next big arenas of competition, McKinsey Global Institute, Μάιος 2026
AI foundation
Παρότι οι κλάδοι αυτοί είναι πολλοί και διαφορετικοί, η McKinsey καταλήγει ότι ένας τομέας κυριαρχεί ξεκάθαρα: το λεγόμενο AI foundation.
Σε αυτή την κατηγορία περιλαμβάνονται οι ημιαγωγοί, οι υπηρεσίες cloud και το λογισμικό τεχνητής νοημοσύνης. Σύμφωνα με τη μελέτη, μόνο αυτοί οι τρεις τομείς δημιούργησαν περίπου 11 τρισ. δολάρια νέας χρηματιστηριακής αξίας από το 2022 έως σήμερα, δηλαδή περισσότερο από το 60% της συνολικής αξίας που δημιουργήθηκε στους ταχύτερα αναπτυσσόμενους κλάδους της οικονομίας.
Ταυτόχρονα, πρόσθεσαν περίπου 500 δισ. δολάρια νέα έσοδα μέσα στην ίδια περίοδο.
Η εικόνα αυτή αποτυπώνει μια σημαντική μετατόπιση. Οι επενδυτές δεν ποντάρουν πλέον μόνο στις εφαρμογές της τεχνητής νοημοσύνης, αλλά κυρίως στις υποδομές που απαιτούνται για την ανάπτυξή της: τα κέντρα δεδομένων, τα εξειδικευμένα τσιπ, το cloud computing και τις πλατφόρμες λογισμικού.
Η εμφάνιση των «omniscalers»
Ίσως το πιο ενδιαφέρον στοιχείο της έκθεσης είναι η εμφάνιση μιας νέας κατηγορίας εταιρειών που η McKinsey ονομάζει «omniscalers».
Σε αντίθεση με τους παραδοσιακούς τεχνολογικούς ομίλους που κυριαρχούσαν σε έναν συγκεκριμένο κλάδο, οι omniscalers επεκτείνονται ταυτόχρονα σε πολλές από τις αγορές του μέλλοντος.
Στην κατηγορία αυτή η McKinsey εντάσσει εννέα εταιρείες ή εταιρικά οικοσυστήματα: Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta, Apple, Samsung, Alibaba, Huawei και το σύμπλεγμα Tesla–SpaceX.
Οι δεσμοί downstreams στην αλυσίδα αξίας των τσιπ γίνονται πιο στενές.
Επιλεγμένες εταιρείες τεχνολογίας, κεφαλαιοποίηση αγοράς (δισεκατομμύρια δολάρια)
Οι εταιρείες αυτές δραστηριοποιούνται παράλληλα στην τεχνητή νοημοσύνη, στο cloud, στο ηλεκτρονικό εμπόριο, στην κυβερνοασφάλεια, στα ηλεκτρικά οχήματα, στη ρομποτική, στο διάστημα και σε μια σειρά ακόμη ταχέως αναπτυσσόμενων τομέων.
Η οικονομική τους ισχύ είναι εντυπωσιακή. Σύμφωνα με τη McKinsey, οι εννέα omniscalers παρήγαγαν περισσότερα από 700 δισ. δολάρια λειτουργικών ταμειακών ροών το 2025 και επένδυσαν πάνω από 800 δισ. δολάρια σε έρευνα, ανάπτυξη και κεφαλαιουχικές δαπάνες μέσα σε ένα μόνο έτος.
Η δυνατότητα να επενδύουν ταυτόχρονα σε πολλούς κλάδους δημιουργεί ένα νέο είδος ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος, το οποίο οι μικρότεροι παίκτες δυσκολεύονται να ακολουθήσουν.
Η αμερικανική κυριαρχία και η πρόκληση για την Ευρώπη
Η έκθεση αναδεικνύει επίσης τη γεωγραφική συγκέντρωση της νέας οικονομίας. Οι εταιρείες με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες και την ευρύτερη περιοχή της Κίνας αντιπροσωπεύουν περίπου το 90% της συνολικής χρηματιστηριακής αξίας που έχει δημιουργηθεί στους συγκεκριμένους κλάδους.
Οι αμερικανικές επιχειρήσεις κυριαρχούν ιδιαίτερα στους τομείς που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, το cloud και το λογισμικό, ενώ η Κίνα εμφανίζει ισχυρή παρουσία κυρίως στην ηλεκτροκίνηση και στη βιομηχανική παραγωγή.
Για την Ευρώπη, η εικόνα είναι λιγότερο ενθαρρυντική. Παρά την ισχυρή ερευνητική της βάση και τις σημαντικές βιομηχανικές δυνατότητες που διαθέτει, εξακολουθεί να υπολείπεται στην ανάπτυξη επιχειρήσεων αντίστοιχου μεγέθους με τους αμερικανικούς και κινεζικούς τεχνολογικούς κολοσσούς.
Το μεγάλο ερώτημα των αποτιμήσεων
Παρά τον ενθουσιασμό των επενδυτών, η ίδια η McKinsey υπογραμμίζει ότι παραμένει ανοιχτό ένα κρίσιμο ερώτημα.
Οι αγορές έχουν ήδη αποτιμήσει την επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης σε επίπεδα τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Ωστόσο, μένει να αποδειχθεί εάν τα μελλοντικά κέρδη θα δικαιολογήσουν τις σημερινές αποτιμήσεις.
Η ιστορία των τεχνολογικών επαναστάσεων δείχνει ότι οι μεγάλες επενδύσεις συχνά προηγούνται κατά χρόνια της πραγματικής οικονομικής απόδοσης. Στην περίπτωση της AI, η απόσταση μεταξύ των προσδοκιών και των σημερινών οικονομικών αποτελεσμάτων παραμένει μεγάλη.
Το πιο εντυπωσιακό στοιχείο είναι ότι εννέα μόλις εταιρείες έχουν ήδη αποκτήσει παρουσία σε έως και εννέα διαφορετικούς ταχέως αναπτυσσόμενους κλάδους. Αν η πρόβλεψη της McKinsey επαληθευτεί και οι 18 αυτοί κλάδοι φτάσουν να παράγουν έως και 48 τρισ. δολάρια ετήσιων εσόδων μέχρι το 2040, οι «omniscalers» ενδέχεται να εξελιχθούν στους ισχυρότερους επιχειρηματικούς οργανισμούς που έχει γνωρίσει μέχρι σήμερα η παγκόσμια οικονομία.
