Με αύξηση 134,1% στα κέρδη των μεγάλων ενεργειακών ομίλων αναμένεται να ολοκληρωθεί το τρίτο τρίμηνο του 2026 για τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις, καθώς οι αναταράξεις στις διεθνείς αγορές πετρελαίου ενισχύουν την κερδοφορία του κλάδου, την ώρα που το υψηλό ενεργειακό κόστος εξακολουθεί να ασκεί πιέσεις στην υπόλοιπη οικονομία και να επιβαρύνει τις προοπτικές ανάπτυξης.
Η εικόνα των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων παρουσιάζει σημαντικές αποκλίσεις μεταξύ των κλάδων, καθώς οι εταιρείες του δείκτη STOXX 600 αναμένεται να εμφανίσουν συνολική αύξηση κερδών 21,9%, σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG που δημοσιεύει το Reuters, ωστόσο χωρίς τον ενεργειακό τομέα (πετρέλαιο, φυσικό αέριο κλπ) η εκτιμώμενη άνοδος περιορίζεται στο 8,4%, αναδεικνύοντας τη μεγάλη συμβολή των πετρελαϊκών και ενεργειακών ομίλων στις συνολικές επιδόσεις.
Οι νεότερες προβλέψεις της LSEG, που δημοσιοποιήθηκαν την Πέμπτη (22.10.2026), δείχνουν βελτίωση των εκτιμήσεων για την εταιρική κερδοφορία στην Ευρώπη, καθώς η αναμενόμενη αύξηση των κερδών του STOXX 600 αναθεωρήθηκε στο 21,9%, από 20,7% μία εβδομάδα νωρίτερα.
Εφόσον επιβεβαιωθούν οι προβλέψεις, πρόκειται για τη δεύτερη ισχυρότερη αύξηση κερδών των τελευταίων τεσσάρων ετών, με τα στοιχεία να βασίζονται στα αποτελέσματα 47 εταιρειών που είχαν ήδη ανακοινωθεί και στις εκτιμήσεις των αναλυτών για όσες δεν είχαν ακόμη δημοσιεύσει τις οικονομικές τους επιδόσεις.
Άνοδος 134,1% στα κέρδη ενεργειακών ομίλων
Ο ενεργειακός κλάδος ξεχωρίζει από την υπόλοιπη ευρωπαϊκή αγορά, καθώς οι μεγάλες εταιρείες ενέργειας αναμένεται να παρουσιάσουν αύξηση κερδών κατά 134,1% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τις προβλέψεις της LSEG.
Σύμφωνα με πληροφορίες του Reuters, οι δραστηριότητες εμπορίας των ενεργειακών ομίλων επωφελούνται από τις έντονες διακυμάνσεις και τις διαταραχές στις αγορές που έχει προκαλέσει ο πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, δημιουργώντας ευνοϊκότερες συνθήκες για την κερδοφορία τους.
Ωστόσο, η σημαντική αυτή ενίσχυση δεν χαρακτηρίζει το σύνολο των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων, καθώς, εάν εξαιρεθεί η ενέργεια από τους υπολογισμούς, η αναμενόμενη αύξηση των κερδών για τις υπόλοιπες εταιρείες του STOXX 600 περιορίζεται στο 8,4%.
Η απόκλιση αναδεικνύει τη διαφορετική επίδραση των ενεργειακών αναταράξεων στην επιχειρηματική δραστηριότητα, με ορισμένους μεγάλους ομίλους να ενισχύουν τις οικονομικές τους επιδόσεις, ενώ οι υψηλές τιμές πετρελαίου δημιουργούν πρόσθετες πιέσεις στο κόστος για άλλες επιχειρήσεις.
Δεν αρκούν τα εταιρικά αποτελέσματα
Βελτιωμένες είναι και οι προβλέψεις για τα έσοδα των μεγάλων ευρωπαϊκών εταιρειών, τα οποία αναμένεται να αυξηθούν κατά 13,3% σε ετήσια βάση στο τρίτο τρίμηνο του 2026.
Σύμφωνα με το Reuters, εάν επιβεβαιωθεί η συγκεκριμένη εκτίμηση, θα πρόκειται για την ισχυρότερη αύξηση εσόδων από το τρίτο τρίμηνο του 2022. Παρά τη βελτίωση των προβλέψεων, η πορεία των εταιρικών αποτελεσμάτων δεν αρκεί από μόνη της για να περιορίσει την επιφυλακτικότητα των επενδυτών, οι οποίοι παρακολουθούν τις υψηλές τιμές πετρελαίου και την άνοδο του κόστους δανεισμού των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων.
Όπως αναφέρουν οι ίδιες πληροφορίες, οι συγκεκριμένες πιέσεις έχουν επαναφέρει ανησυχίες για τις δημοσιονομικές προοπτικές της Ευρωζώνης και τον κίνδυνο νέας κρίσης χρέους.
«Στριμωγμένη» η Ευρωζώνη
Την αντίθεση μεταξύ της αναμενόμενης εταιρικής κερδοφορίας και της ευρύτερης οικονομικής δραστηριότητας αποτυπώνουν και τα νεότερα στοιχεία για την Ευρωζώνη, καθώς ο σύνθετος δείκτης επιχειρηματικής δραστηριότητας PMI της S&P Global υποχώρησε στις 51,9 μονάδες τον Οκτώβριο, από 53,1 μονάδες τον Σεπτέμβριο.
Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων μηνών, με την επιβράδυνση να συνδέεται με την αύξηση του ενεργειακού κόστους και τη νέα συρρίκνωση της επιχειρηματικής δραστηριότητας στη Γαλλία, εν μέσω πολιτικών και δημοσιονομικών πιέσεων.
Η μέτρηση ήταν χαμηλότερη και από τις προβλέψεις των οικονομολόγων που συμμετείχαν σε έρευνα του Reuters, οι οποίοι ανέμεναν υποχώρηση του PMI στις 52,7 μονάδες.
Παρότι ο δείκτης παραμένει πάνω από το όριο των 50 μονάδων, που διαχωρίζει την επέκταση από τη συρρίκνωση της δραστηριότητας, η πτώση του δείχνει ότι ο ρυθμός ανάπτυξης του ιδιωτικού τομέα έχει επιβραδυνθεί.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της S&P Global Market Intelligence, Κρις Γουίλιαμσον, απέδωσε σημαντικό μέρος της επιβράδυνσης στην ενίσχυση των πληθωριστικών πιέσεων, επισημαίνοντας ότι το κόστος των εισροών αυξάνεται εκ νέου με ταχύτερο ρυθμό, ιδιαίτερα στη μεταποίηση λόγω των υψηλότερων τιμών ενέργειας.
Όπως εξήγησε, οι επιχειρήσεις προσπαθούν να προστατεύσουν τα περιθώρια κέρδους τους μετακυλίοντας μέρος των αυξήσεων στις τιμές πώλησης, γεγονός που ενισχύει τις πιέσεις στο κόστος αγαθών και υπηρεσιών.
Έτσι, ενώ οι ενεργειακοί όμιλοι αναμένεται να καταγράψουν ιδιαίτερα ισχυρή αύξηση κερδών στο τρίτο τρίμηνο, η υπόλοιπη ευρωπαϊκή οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με υψηλότερο κόστος παραγωγής και χρηματοδότησης, σε μια περίοδο κατά την οποία η επιχειρηματική δραστηριότητα εμφανίζει σημάδια επιβράδυνσης.
