Η αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από τους διεθνείς οίκους αξιολόγησης, με πιο πρόσφατη αυτή της S&P, ενισχύει άμεσα τις ελληνικές τράπεζες και τα περιουσιακά τους στοιχεία. Οι τράπεζες, που διαθέτουν ήδη αυξημένη ρευστότητα, βλέπουν τη θέση τους να ενδυναμώνεται ακόμη περισσότερο, καθώς οι αναβαθμίσεις ανοίγουν νέες δυνατότητες για χορηγήσεις δανείων σε επιχειρήσεις και ιδιώτες.
Παράλληλα, οι διαχειριστές κεφαλαίων μπορούν πλέον να διακρατούν ομόλογα ελληνικών τραπεζών, γεγονός που έως πρόσφατα αποτελούσε εμπόδιο λόγω αξιολόγησης. Έτσι, οι τράπεζες κερδίζουν πρόσβαση σε φθηνότερη χρηματοδότηση, μειώνουν το κόστος έκδοσης νέων ομολόγων MREL και αναβαθμίζουν την ποιότητα των χαρτοφυλακίων τους.
Επιπλέον, η βελτίωση της πιστοληπτικής εικόνας εξασφαλίζει στις τράπεζες μεγαλύτερη ανθεκτικότητα απέναντι σε ενδεχόμενες χρηματοπιστωτικές αναταράξεις, καθώς τα ομόλογά τους γίνονται επιλέξιμα για δανεισμό από την ΕΚΤ. Ταυτόχρονα, το μειωμένο κόστος χρηματοδότησης μεταφράζεται σε ευνοϊκότερες συνθήκες δανεισμού και για τους πελάτες τους.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες ήδη από το 2023 καλύπτουν σημαντικό μέρος των χρηματοδοτικών τους αναγκών μέσω της διεθνούς αγοράς ομολόγων, αντλώντας κεφάλαια με ολοένα και χαμηλότερα επιτόκια. Συγκεκριμένα, από την αναβάθμιση της S&P τον Απρίλιο του 2023 έως σήμερα, το κόστος στα senior preferred ομόλογά τους μειώθηκε κατά 440 μονάδες βάσης, με τη μέση απόδοση να φτάνει το 4,3%.
Ταυτόχρονα, οι αναβαθμίσεις ενίσχυσαν το επενδυτικό προφίλ των ελληνικών τραπεζών. Η Barclays υπογραμμίζει ότι τα senior preferred ομόλογά τους έχουν πλέον ενταχθεί στους διεθνείς δείκτες επενδυτικής βαθμίδας, ενώ τονίζει ότι τα θεμελιώδη μεγέθη και το μακροοικονομικό περιβάλλον της Ελλάδας στηρίζουν αυτή τη θετική εικόνα.
Επιπρόσθετα, η Moody’s, ακολουθώντας τη S&P, προχώρησε σε νέες αναβαθμίσεις τον Μάρτιο του 2025. Η Εθνική Τράπεζα και η Eurobank έφτασαν σε αξιολόγηση Baa1, ενώ η Alpha Bank και η Τράπεζα Πειραιώς αναβαθμίστηκαν σε Baa2. Παράλληλα, η Fitch επιβεβαίωσε και αυτή την ένταξη της Εθνικής και της Eurobank στην επενδυτική βαθμίδα.
Η θετική αυτή δυναμική δεν περιορίστηκε μόνο στον τραπεζικό τομέα. Η Τράπεζα της Ελλάδος σε πρόσφατη έκθεσή της τόνισε ότι οι αναβαθμίσεις ωφέλησαν σημαντικά και τις ελληνικές επιχειρήσεις. Οι εκδόσεις εταιρικών ομολόγων υπερτριπλασιάστηκαν το 2024, ενώ το κόστος δανεισμού τους κινείται πλέον στα επίπεδα επιχειρήσεων της Ευρωζώνης με επενδυτική βαθμίδα.
Συμπερασματικά, οι αναβαθμίσεις δεν ενισχύουν μόνο τις ελληνικές τράπεζες, αλλά δημιουργούν ένα σταθερότερο και πιο ανταγωνιστικό χρηματοοικονομικό περιβάλλον για ολόκληρη την ελληνική οικονομία.
