Η ελληνική οικονομία προχωρά με ενισχυμένη την εικόνα ανθεκτικότητας του δημόσιου χρέους της, ενόψει της αποψινής (14.03.2025) αξιολόγησης από την Moody’s.
Η συγκεκριμένη αξιολόγηση θεωρείται η πιο κρίσιμη μεταξύ όλων των οίκων αξιολόγησης, καθώς πραγματοποιείται σε μια περίοδο όπου το ελληνικό χρέος, παρά τις παγκόσμιες οικονομικές αναταράξεις, διατηρείται σταθερό και ανθεκτικό.
Ανθεκτικότητα και Εμπιστοσύνη των Επενδυτών
Τρεις σημαντικές εξελίξεις καταδεικνύουν ότι οι επενδυτές συνεχίζουν να εμπιστεύονται το ελληνικό χρέος περισσότερο από ό,τι ίσως αναλογεί στην τρέχουσα πιστοληπτική του βαθμίδα:
- Η κρίση του ευρωπαϊκού χρέους: Οι συζητήσεις στην Ευρωπαϊκή Ένωση για αύξηση των αμυντικών δαπανών και η συνταγματική άρση του «φρένου χρέους» της Γερμανίας είχαν περιορισμένη επίδραση στα ελληνικά ομόλογα. Το spread του ελληνικού 10ετούς ομολόγου έναντι του γερμανικού bund παραμένει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, καθώς η άνοδος των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων ήταν μικρότερη από εκείνη άλλων ευρωπαϊκών χωρών.
- Επιτυχημένη επανέκδοση μακροπρόθεσμων τίτλων: Παρά την αβεβαιότητα στις αγορές, η Ελλάδα προχώρησε σε επανέκδοση 15ετών και 30ετών ομολόγων, συγκεντρώνοντας προσφορές άνω των 56 δισ. ευρώ, υπερκαλύπτοντας πάνω από 18 φορές τον στόχο. Αυτή η επιτυχία υπογραμμίζει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στην ελληνική οικονομία.
- Αναβάθμιση από την DBRS: Ο καναδικός οίκος αξιολόγησης αναβάθμισε πρόσφατα την Ελλάδα στο επίπεδο BBB, απομακρύνοντας την ακόμη περισσότερο από την κατηγορία των μη επενδυτικών τίτλων (junk). Αυτή η εξέλιξη προσθέτει πίεση στη Moody’s να ακολουθήσει παρόμοια κατεύθυνση.
Η σημασία της αξιολόγησης της Moody’s
Το οικονομικό επιτελείο προσδοκά μια ακόμη θετική αξιολόγηση από την Moody’s, καθώς είναι ο τελευταίος μεγάλος οίκος που διατηρεί την Ελλάδα δύο βαθμίδες κάτω από την επενδυτική κατηγορία (Ba1 με θετικές προοπτικές). Μια αναβάθμιση σήμερα θα ενίσχυε σημαντικά το προφίλ της χώρας στις διεθνείς αγορές.
Σε περίπτωση μη αναβάθμισης, η ελληνική οικονομία θα πρέπει να περιμένει έως τον Σεπτέμβριο για μια νέα ευκαιρία αναθεώρησης. Ωστόσο, η πρόσφατη αναβάθμιση της DBRS αναμένεται να συμβάλει θετικά στις αγορές, ανεξάρτητα από την αποψινή απόφαση της Moody’s.
