Οι αγορές ομολόγων στην Ευρώπη υποδέχθηκαν θετικά τη νίκη του Ντόναλντ Τραμπ, ωστόσο, κορυφαίοι αναλυτές από μεγάλους επενδυτικούς οίκους αναφέρουν ότι η εκλογή αυτή ενδεχομένως να προκαλέσει «πονοκέφαλο» στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), δημιουργώντας πίεση για ταχύτερη μείωση των επιτοκίων.
Προς το παρόν, οι αγορές προεξοφλούν μια μείωση επιτοκίων περίπου 1,30% (130 μονάδες βάσης) για το έτος 2025.
Ευρωπαϊκά ομόλογα σε άνοδο και πιέσεις στην ΕΚΤ
Η εκλογή του Τραμπ οδήγησε σε άνοδο τις τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων, περιλαμβανομένων και των ελληνικών, με αποτέλεσμα οι αποδόσεις να μειωθούν. Η αντίδραση αυτή οφείλεται στην εκτίμηση των επενδυτών ότι η οικονομική πολιτική του νέου προέδρου των ΗΠΑ μπορεί να περιορίσει τον ρυθμό ανάπτυξης στην Ευρώπη, αναγκάζοντας έτσι την ΕΚΤ να υιοθετήσει πιο επιθετική μείωση επιτοκίων για να μετριάσει τις οικονομικές συνέπειες.
Η Goldman Sachs μάλιστα ανέφερε ότι αναμένει λιγότερους δασμούς στην Ευρώπη από ό,τι είχε αρχικά προταθεί, εκτιμώντας όμως πως η ευρωζώνη θα υποστεί πλήγμα 0,5% στο ΑΕΠ της.
Οι προτάσεις Τραμπ και οι επιπτώσεις στις εξαγωγές της Ε.Ε.
Ο Τραμπ είχε προαναγγείλει ότι θα επιβάλει δασμό 10% σε όλες τις εισαγωγές, κάτι που εκτιμάται ότι θα επηρεάσει αρνητικά τις ευρωπαϊκές εξαγωγές. Η Ευρωπαϊκή Ένωση, με το δεύτερο μεγαλύτερο εμπορικό έλλειμμα απέναντι στις ΗΠΑ και ως κύριος εξαγωγέας προς την Αμερική, ενδέχεται να αντιμετωπίσει δυσμενείς συνέπειες.
Πιέσεις στο ευρώ και γεωπολιτικές ανησυχίες
Η Ε.Ε. υφίσταται πιέσεις και από τη στενή της σχέση με την Κίνα, αφού ο Τραμπ έχει εξαγγείλει δασμούς 60% στις κινεζικές εισαγωγές. Στο γεωπολιτικό σκηνικό, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η Ε.Ε. ίσως χρειαστεί να αυξήσει τις αμυντικές της δαπάνες σε περίπτωση που οι ΗΠΑ αποσύρουν τη στήριξή τους προς την Ουκρανία.
Οι συνθήκες αυτές οδήγησαν το ευρώ σε σημαντική υποχώρηση, φτάνοντας στο 1,0731 έναντι του δολαρίου, με ημερήσια απώλεια περίπου 2%, το μεγαλύτερο ποσοστό από το 2020.
Αγορά ομολόγων στην Ελλάδα
Η αγορά ομολόγων στην Ελλάδα παρουσίασε αυξημένη δραστηριότητα, με τον όγκο συναλλαγών στο Ηλεκτρονικό Σύστημα της Τράπεζας της Ελλάδος (ΗΔΑΤ) να φτάνει τα 170 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 102 εκατ. αφορούσαν εντολές πώλησης. Παρά την αυξημένη κινητικότητα, η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου μειώθηκε στο 3,24% από 3,34% της προηγούμενης ημέρας, σε σύγκριση με το γερμανικό ομόλογο που διαμορφώθηκε στο 2,39%, διαμορφώνοντας το περιθώριο στο 0,85%.
