Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια κατά 0,25% στην προσεχή συνεδρίασή της, σύμφωνα με την έρευνα CNBC Fed Survey για τον Δεκέμβριο. Ωστόσο, η απόφαση αυτή έχει προκαλέσει συζητήσεις σχετικά με το αν αποτελεί τη σωστή κίνηση για την οικονομία, ιδιαίτερα εν μέσω υψηλών πληθωριστικών πιέσεων και αυξημένων γεωπολιτικών κινδύνων.
Η προοπτική μείωσης επιτοκίων και οι αμφιβολίες
Η έρευνα, που περιλαμβάνει απαντήσεις από οικονομολόγους, στρατηγικούς και διαχειριστές κεφαλαίων, δείχνει ότι το 93% των συμμετεχόντων αναμένει τη μείωση, αλλά μόνο το 63% πιστεύει ότι είναι η σωστή απόφαση. Οι προβλέψεις για το 2025 περιλαμβάνουν δύο ακόμη μειώσεις επιτοκίων, οδηγώντας το βασικό επιτόκιο στο 3,8% το επόμενο έτος και στο 3,4% έως το τέλος του 2026.
Οι οικονομικές πολιτικές της νέας κυβέρνησης προσθέτουν αβεβαιότητα, με τις απόψεις να διίστανται για τις επιπτώσεις τους στον πληθωρισμό και την ανάπτυξη.
Πληθωριστικοί κίνδυνοι και οικονομικές προοπτικές
- Το 56% των ερωτηθέντων θεωρεί τις πολιτικές της νέας κυβέρνησης “κάπως πληθωριστικές”, ενώ ένα 11% τις κρίνει “εξαιρετικά πληθωριστικές”.
- Η ανάπτυξη της οικονομίας προβλέπεται στο 2,5% για το 2024, με σταδιακή επιβράδυνση στο 2,1% το 2025 και το 2026.
- Οι κυριότεροι κίνδυνοι περιλαμβάνουν τον υψηλό πληθωρισμό, τη διεθνή οικονομική αδυναμία, τις δημοσιονομικές πολιτικές και τους δασμούς. Ο πρόεδρος Τραμπ σχεδιάζει δασμούς 25% στο Μεξικό και τον Καναδά και 10% στην Κίνα, γεγονός που ενισχύει τις ανησυχίες.
Η στάση της Fed και η αγορά εργασίας
Η Fed αντιμετωπίζει διλήμματα λόγω των εύκολων χρηματοπιστωτικών συνθηκών και του κινδύνου αυξημένου πληθωρισμού. Η αγορά εργασίας παραμένει “σφιχτή”, με τους οικονομολόγους να εκφράζουν ανησυχίες ότι η ανάπτυξη άνω του 2,5% ετησίως μπορεί να προκαλέσει πληθωριστική πίεση.
Ο Richard Bernstein, διευθύνων σύμβουλος της Richard Bernstein Advisors, υποστηρίζει ότι η περαιτέρω μείωση επιτοκίων ενέχει τον κίνδυνο να ενισχυθούν οι πληθωριστικές πιέσεις.
Οι αγορές και οι προοπτικές για μετοχές
Η έρευνα δείχνει ότι οι ερωτηθέντες θεωρούν τις μετοχές υπερτιμημένες. Ο δείκτης S&P 500 προβλέπεται να αυξηθεί κατά μόλις 3% το 2025 και 7% έως το 2026, με τις αποτιμήσεις να φαίνονται “πληθωρικές” σε σχέση με τη μακροπρόθεσμη αύξηση κερδών.
Η απόφαση της Fed να μειώσει τα επιτόκια έχει πυροδοτήσει συζητήσεις για τον πιθανό αντίκτυπο στην οικονομία και τις αγορές. Ενώ οι οικονομικές προοπτικές φαίνονται ισχυρές, οι πληθωριστικοί κίνδυνοι και οι γεωπολιτικές αβεβαιότητες παραμένουν στο προσκήνιο, επηρεάζοντας την εμπιστοσύνη και τις προβλέψεις για το μέλλον.
