Η αναταραχή στις διεθνείς αγορές συνεχίζεται, με επίκεντρο τον τομέα των εταιρικών ομολόγων, εξαιτίας της κλιμάκωσης του εμπορικού πολέμου που ξεκίνησε με την επιβολή δασμών από τον πρόεδρο των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ. Ενώ οι μετοχές παραπαίουν, οι πιστωτικές αγορές παρέμειναν σταθερές για κάποιο διάστημα, αλλά οι τελευταίες εξελίξεις αποδεικνύουν ότι η αγορά των ομολόγων αρχίζει να ανησυχεί για την οικονομική ανάπτυξη.
Αν και τα οικονομικά δεδομένα παρέμεναν ευνοϊκά, η αυξημένη αβεβαιότητα λόγω του εμπορικού πολέμου και των απειλών για νέους δασμούς οδήγησε σε αυξημένα ασφάλιστρα κινδύνου και πτώση στις τιμές των ομολόγων υψηλής απόδοσης. Τουλάχιστον έξι εταιρείες ανέβαλαν τις πωλήσεις ομολόγων, ενώ το κόστος για την προστασία του χρέους υψηλής διαβάθμισης από αθέτηση υποχρέωσης εκτοξεύθηκε στα ύψη.
Η τελευταία αυτή βουτιά στην αξία των ριψοκίνδυνων περιουσιακών στοιχείων προήλθε από την απειλή του Τραμπ να επιβάλει δασμούς 200% στα αλκοολούχα ποτά από την ΕΕ, εντείνοντας τις αβεβαιότητες. Παράλληλα, οι μετοχές τεχνολογίας υπήρξαν οι πιο πιεσμένες, ενώ ο δείκτης φόβου VIX κινήθηκε κοντά στα υψηλότερα επίπεδα του 2024.
Επιπλέον, οι κινήσεις στην πιστωτική αγορά έδειξαν σαφή ανησυχία για την υγεία των επιχειρήσεων, με τα spreads των junk bonds να αυξάνονται στο υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2024. Οι επενδυτές αρχίζουν να εκτιμούν υψηλές πιθανότητες ύφεσης, επισημαίνει η Priya Misra από την JP Morgan Asset Management, καθώς η αγορά των ομολόγων δυσκολεύεται να αντισταθμίσει την αδυναμία στην οικονομία.
Οι απειλές για νέους δασμούς, σε συνδυασμό με τον κίνδυνο για τη ζήτηση καταναλωτικών προϊόντων στις ΗΠΑ, προκαλούν ανησυχίες για τη μελλοντική πορεία της οικονομίας. Παρά τα καλά νέα από τα ομόλογα, η αγορά αντιμετωπίζει σοβαρές προκλήσεις, με τους αναλυτές να συνιστούν προσοχή και να προειδοποιούν για νέα πτώση στις αμερικανικές μετοχές.
